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Administración Financiera 4 ª Edición

Los objetivos de este texto siguen siendo los mismos planteados en las ediciones anteriores. Ellos son: Poner a disposición de los estudiantes de Administración, Contaduría, Economía y carreras, afines un texto guía para el curso de Administración Financiera, que les proporcione los elementos suficientes para poder leer y entender muchos temas que en los textos tradicionales son especialmente densos. Servir, igualmente, como texto guía a los estudiantes de los programas de postgrado donde se estudie esta asignatura.

Dado que en los programas para graduados generalmente se conforman grupos interdisciplinarios, la forma sencilla en que se explican los diferentes tópicos permitirá a aquellos que no hayan tenido contacto alguno con el tema, nivelarse en forma rápida. Dar acceso a los estudiantes de carreras no afines a la Administración, en las cuales el curso de Administración Financiera haga parte del programa académico, a un texto sencillo, que sin utilizar terminología complicada les proporciona los elementos financieros mínimos que requerirán en el desempeño de sus funciones.

Servir como material de estudio en los programas de educación continuada en finanzas, especialmente en aquellos dirigidos a ejecutivo no financieros que en razón de sus cargos requieren una complementación en la materia. Servir como texto de consulta permanente a los ejecutivos de las empresas, principalmente pequeñas y medianas, en las cuales el manejo de los problemas financieros de corto plazo absorbe la mayor parte de su tiempo.

Dar acceso a los estudiantes de carreras no afines a la Administración, en las cuales el curso de Administración Financiera haga parte del programa académico, a un texto sencillo, que sin utilizar terminología complicada les proporciona los elementos financieros mínimos que requerirán en el desempeño de sus funciones. Servir como material de estudio en los programas de educación continuada en finanzas, especialmente en aquellos dirigidos a ejecutivo no financieros que en razón de sus cargos requieren una complementación en la materia. Servir como texto de consulta permanente a los ejecutivos de las empresas, principalmente pequeñas y medianas, en las cuales el manejo de los problemas financieros de corto plazo absorbe la mayor parte de su tiempo.

CONTENIDO

1. Valor Agregado, Flujo de Caja y Valor de la Empresa La función financiera en la empresa El objetivo básico financiero Análisis del flujo de caja El concepto de flujo de caja libre El concepto capital de trabajo Factores que afectan el valor de la empresa Relación entre el riesgo y la rentabilidad Alcances de la administración financiera El dilema entre la liquidez y la rentabilidad

2. Decisiones Financieras e Introducción al Costo de Capital y el EVA® Decisiones de inversión Decisiones de financiación Concepto de utilidad operativa Introducción al concepto de costo de capital Introducción al concepto EVA® Decisiones de dividendos Herramientas de manejo financiero

3. Matemáticas Financieras Valor del dinero en el tiempo, equivalencia y tasa de interés Interés simple e interés compuesto Fórmulas de matemáticas financieras Manejo de la calculadora financiera Ejercicios ilustrativos El interés efectivo Formas de amortizar préstamos Intereses anticipados Desmitificando el interés compuesto Costo efectivo después de impuestos

4. Conceptos Básicos de Costos Diferencia entre costo y gasto Diferentes clasificaciones de los costos Estado de resultados en una empresa manufacturera Los sistemas de costos Sistema de costos por órdenes de producción Sistema de costos por procesos

5. El Sistema de Costeo Variable Costeo variable y costeo total. Análisis comparativo Costeo variable y flujo de caja libre El concepto de margen de contribución Dificultades para la adopción del costeo variable

6. Análisis de la rentabilidad y el EVA® El concepto de rentabilidad Rentabilidad del activo La esencia de los negocios Rentabilidad del activo y costo de capital La esencia de los negocios y la tasa de interés Rentabilidad del activo perspectiva interna EVA® - Valor Económico Agregado Desagregación de la rentabilidad Análisis de la rentabilidad del patrimonio

7. Análisis del Capital de Trabajo y Palanca de Crecimiento – PDC® ¿Qué es capital de trabajo? El concepto de rotación Análisis del capital de trabajo Relación entre el margen EBITDA y la PKT

8. Estructura de Caja y Movimiento de Recursos EFAF y EFE: Definiciones Análisis de las fuentes Principio de conformidad financiera Elaboración y análisis del EFAF El estado de flujo de efectivo Relación entre la GIF, el EGO y el FCL Estructura de Caja Modelo combinado de caja y recursos

9. Análisis del Endeudamiento Determinación de la estructura financiera adecuada Indicadores de riesgo financiero Estructura financiera y estructura de capital

10. Cómo Realizar un Diagnóstico Financiero Metodología de análisis Empresa Comercial del Norte

11. Introducción a las Finanzas Corporativas Características de una corporación o sociedad anónima Valoración de bonos Valoración de acciones Fórmula del crecimiento sostenible Indicadores financieros en las S.A.

12. Uso de los Costos en la Toma de Decisiones El punto de equilibrio Punto de equilibrio y margen de seguridad Las relaciones costo-volumen-utilidad Punto de equilibrio y mezcla de productos Análisis del estado de resultados por linea de producto ¿Cuáles lineas impulsar? Un enfoque de corto plazo ¿Cuáles lineas impulsar? Un enfoque de largo plazo Abandono de una linea de producto La decisión de fabricar o comprar Vendedores propios o representante ¿Cuál equipo utilizar?

13. Proyecciones Financieras Proyecciones financieras y planeación financiera Ilustración práctica de la técnica de proyección Modelo combinado de caja y recursos proyectado Ejercicios ilustrativos 14. Presupuesto de Efectivo Razones para mantener efectivo ¿Qué es y para qué sirve el presupuesto de efectivo? Período de presupuestación Elaboración del presupuesto de efectivo Ilustración de un presupuesto de efectivo Análisis del presupuesto de efectivo Elaboración del presupuesto de efectivo definitivo

15. Criterios de Inversión Valor Presente Neto – VPN Tasa Interna de Retorno – TIR Comparación entre en VPN y la TIR La verdadera tasa de rentabilidad – VTR Múltiples TIR Racionamiento de recursos Elaboración de los flujos de caja Criterio del período de retorno

 

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Oscar León García - Consultoría especializada en valoración de empresas y gerencia de valor .